Индекс S&P500 вчера обновил исторический максимум. Американский рынок пытается продолжить рост после двухмесячной консолидации в узком диапазоне.
Азиатские фондовые площадки сегодня дружно подрастают, воодушевлённые итогами торгов в США, данными внешней торговли Японии и ростом ВВП Южной Кореи за 4 квартал 2016 года Brent торгуется выше $55, медь также чувствует себя уверенно вблизи 1.5-летнего максимума. Казалось бы все позитивно на внешних рынках. Наш рынок акций может продолжить отскок наверх.
Однако есть история, которая точно не будет растущей в среднесрочной перспективе. Речь идет об обычках Башнефти, по которым завершается срок принятия оферты Роснефти на выкуп. Принимая во внимание ту масштабную премию за контроль, которую заплатила Роснефть, следует ожидать резкий уход вниз заявок на покупку по обыкновенным акциям компании уже на этой неделе. Покупать акции по цене, заплаченной новым собственником с учетом премии за контроль, вряд ли кто-то захочет. Тем более, что смена контролирующего акционера Башнефти остро поставило вопрос о будущей дивидендной политике компании. Ответа на него до сих пор нет. Именно неопределенность с будущими дивидендами стала причиной падения котировок «префов». Теперь же по окончании оферты вниз пойдут и «обычки». Исходя из текущих котировок привилегированных акций и исторического дисконта на уровне 30%между двумя типами акций, потенциал корректировки цены обычек может достигнуть 30-40%. Это очень существенно, и к такому развитию событий стоит быть готовыми. Тем инвесторам, кто по каким-либо причинам не успевает предъявить акции к выкупу, стоит продавать обычки Башнефти сейчас в рынок.
